TCL科技（000100.SZ）在8月26日晚间正式发布其2024年半年报，报告显示，公司实现营业收入的显著增长，总额达到802.24亿元，同时，归母净利润也迎来了大幅增长，达到了9.95亿元人民币，同比大幅增长192.28%，展现出强劲的盈利能力和良好的发展态势。
TCL科技的半导体显示业务也迎来显著增长，2024上半年实现营收498.77亿元，同比增长40.39%；净利润26.96亿元，同比改善61.45亿元，尤其Q2单季实现盈利21.57亿元，环比增长超300%。
行业温和复苏，TCL科技面板业务单季净利破20亿
今年上半年，面板行业整体呈现温和复苏态势。尤其在大尺寸LCD领域，得益于主流面板厂商按需生产策略推动行业供需格局向好，同时下游备货需求释放，上半年电视产品价格全面回暖。根据市调机构集邦咨询数据，今年1月下旬开始，32吋LCD TV面板价格率先上涨，2月起主流尺寸LCD TV面板全面上涨。到3月下旬，55、65吋面板均价已经超越去年9月高点。与此同时，需求终端大尺寸趋势的强化有力推动了面板出货面积增长。Omdia数据，2024年上半年，液晶电视面板出货量与2023年上半年出货水平基本一致，但平均尺寸的上涨，使得上半年行业整体出货面积同比增长6%达到8,714万平方米，与此相对应的，主流面板厂商产线稼动率也较去年同期有更好表现。
量价齐涨无疑带动了TCL科技等主流面板厂商业绩增长，TCL科技在公告中也表示，今年上半年，行业供需关系改善，主要产品价格稳步提高，公司积极优化商业策略和业务结构，半导体显示业务盈利能力显著改善。
大尺寸业务优势稳固，中、小尺寸潜力迸发助力业绩增长
深入TCL科技面板业务，或许能更直观地理解TCL科技业绩缘何实现亮眼增长——大尺寸面板业务保持竞争优势的同时，中小尺寸业务正迎头前进，展现出强大增长潜力。
根据公告，大尺寸面板领域，TCL华星发挥G8.5和G11高世代线的制造效率和制程优势，持续引领电视面板大尺寸化、高端化趋势。报告期内，TCL华星电视面板市场份额稳居全球前二，55吋及以上尺寸产品面积占比提升至81%，65吋及以上产品面积占比55%，平均尺寸较去年同期增长1.2吋。
中尺寸面板领域，公司t9产线稳步推进产品开发和客户导入，6代LTPS产线也加快了产品结构升级，实现了IT、车载业务的快速增长。报告期内，TCL科技的显示器整体出货排名提升至全球第二，其中电竞显示器市场份额全球第一；同时，TCL科技笔电和平板产品出货量上半年也稳步增长，LTPS笔电全球第二，LTPS平板全球第一；此外，TCL科技持续聚焦车载屏高端化及大屏化趋势，LTPS车载屏出货面积也提升至全球第三。
小尺寸面板领域，上半年TCL科技OLED产品出货更是实现爆发式增长，行业地位大幅提升，其中：LTPS手机面板出货量全球第二，柔性OLED手机面板出货量达到3900万片，同比增长180%，市占率提升至全球第三，折叠屏出货量全球第四。目前，TCL科技在柔性OLED的折叠、LTPO、Pol-Less、FIAA极窄边框等新技术达到行业领先水准，成为小米等头部客户的旗舰手机供应商，产品高端化推动产品均价不断提升。
面板市场稳价逻辑清晰，行业全年盈利或持续超预期
进入下半年以来，夏普日本堺工厂正式关停、LGD广州工厂出售等行业事项纷纷提速，推动行业竞争与供需格局加速优化，主流面板厂商维持 “按需生产”的经营策略，预计面板价格仍能保持在相对高位温和波动。
TCL科技在公告中提及，近期TCL华星参与乐金显示（中国）有限公司70%股权和乐金显示（广州）有限公司100%股权竞买报价，并被确定为相关标的的优先竞买方。如达成最终交易协议，TCL华星将丰富半导体显示产线技术，行业集中度亦将进一步提高，TCL华星将继续推动行业健康稳定发展，实现企业盈利能力和产业价值提升。
集邦咨询预计，若上述交易顺利完成，全球LCD产业中心进一步向中国大陆转移，大陆面板厂商明年在LCD面板领域的份额将达71%。市场人士进一步分析认为，“供给侧按需生产、追求盈利的共识持续深化，是推动面板行业复苏的关键，产业集中度向大陆面板厂商进一步倾斜，有助于这一共识的凝聚和长期维持。”
需求侧，中长期来看，全球显示终端销量较为稳定，大尺寸化和人工智能等趋势将促进显示需求稳中有进；而下半年国内3000亿以旧换新政策的补贴陆续实施，海内外双十一、黑五等促销节点，亦有望拉动下游产品及面板需求提升。
供需两端积极因素助推之下，全球面板市场有望延续温和增长态势，TCL科技等主流面板厂下半年业绩亦值得期待。
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